Berdasarkan analisis regresi, diperoleh persamaan sebagai berikut:
Y = α + βx
Y = Return saham
α = Alpha/intercept
β = Beta (koefisien regresi)
x = Return pasar
Dari hasil analisis regresi dapat dilihat hubungan antara variabel dependen (return saham/Ri) dan variabel independen (return pasar/Rm) dilihat dari intercept dan koefisien variabel βx.
Beta adalah ukuran dari sensitivitas pergerakan return saham karena pergerakan return pasar. Beta menunjukkan korelasi antara pergerakan harga satu saham dengan pergerakan pasar secara keseluruhan. Semakin tinggi beta, maka semakin sensitif saham tersebut terhadap perubahan pasar. Oleh karena itu, investor harus selalu memperhatikan dan mempertimbangkan faktor-faktor yang berpengaruh terhadap beta saham.
§ Jika beta = 1, artinya return saham itu bergerak sama persis dengan return pasar.
§ Jika beta > 1, artinya pergerakan return saham lebih tinggi dibandingkan dengan return pasar.
§ Jika beta < 1, artinya pergerakan return saham lebih rendah dibandingkan dengan return pasar.
Kami menghitung regresi menggunakan program Microsoft Excel dan kemudian memperoleh persamaan regresi sebagai berikut:
Tidak ada komentar:
Posting Komentar